本年以来，投资大师巴菲特钟爱的解放现款流策略在A股阛阓备受温柔。据数据，舍弃4月18日，包括汇添富基金等数十家基金公司上报了40余只追踪各样现款流指数的有关产物，其中汇添富国证解放现款流指数基金（A类:024002；C类:024003）于近期获批并已初始发售。
东谈主气暴增的背后，解放现款流策略究竟有什么魔力？国证解放现款流指数又具备哪些特有上风？让咱们通过本文一探究竟。
巴菲特钟爱的“解放现款流”到底是什么？
解放现款流（Free Cash Flow，FCF）意见最早由好意思国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者在1980年代提议，投资大师巴菲特也早在1986年给鼓励的信中就提到了解放现款流。
陋劣来说，解放现款流（FCF）是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现款流量，常用的计较程序有两种：
1）解放现款流=税后净买卖利润+折旧与摊销 营运老本的增多 白叟性支拨
2）解放现款流=狡计当作产生的现款流量净额 白叟性支拨
这两种形势的本质皆换取，体现的皆是企业狡计当作中赚到的钱扣除为了握续狡计干涉的钱后，剩余可主管的现款。
巴菲特在过往的投资中就止境强调“解放现款流”的紧迫性。在他看来，解放现款流代表的是企业实在能分拨给鼓励的现款，而非管帐利润，它体现的是企业创造“真金白银”的才智，是商酌企业内在价值的紧迫想法。
基于这一程序，巴菲特在其投资生存中挖掘了包括适口可乐、喜诗糖果、日本五大商社等诸多后劲股，这些告捷的投资案例充分考据了解放现款流在企业价值评估历程中的紧迫作用。
为什么咱们要可爱“解放现款流”策略？
在不笃定及低利率环境下，资金时常但愿寻求相对矜重又具有后劲的替代。重叠新国九条、市值惩办等计谋聚焦高质地发展，饱读舞上市公司增多现款分成、可爱鼓励呈文，解放现款流策略和传统的红利这类秉握“现款为王”理念的策略，皆成为资金重心温柔的地点。
但与红利策略不同的是，解放现款流策略强调温柔企业产生解放现款流的才智，具有商酌企业确凿盈利才智、评估企业财务健康景况、瞻望企业将来发展后劲的紧迫作用。
陋劣来说，红利策略温柔的是企业实实在在分了若干钱给投资者，解放现款流策略温柔的是企业本质赚了若干钱，而企业赚的这些钱既不错用于分成，也不错用于产能推广等。是以两者的联系不错陋劣概述为，解放现款流是企业分成的“基础才智”。
从恶果来看，红利策略筛选出来的一般是较为进修、莫得太多增长预期的企业，而解放现款流策略筛选出来的企业不仅有现款流创造才智和分成才智，信任之选!也有再投资等才智， 环宇证券官网在经济波动期能更好对抗阛阓风险， 配资可信股票配资门户而在经济复苏期又能应用资金快速推广罢了功绩增长，愈加稳妥永久资金的投资需求。
国证解放现款流指数有哪些特有的上风？
国证解放现款流指数是现时阛阓主流的解放现款流指数之一。在样本筛选上，指数剔除了现款流形式出奇的金融和地产行业，综合考量了解放现款流因子、ROE 相识性等企业永久基本面正向想法，及第了100只高解放现款流率个股组成指数样本，并接受解放现款流加权形势进一步强调对解放现款流想法的可爱，季度调仓频率也让指数能对阛阓和基本面的变化作念出较快响应。
科学的编制形势让指数呈现出彰着的高解放现款流率特征。字据数据统计，2021年至2024H1指数的解放现款流率分离为3.7%、7.2%、7.5%、4.9%，均高于中证红利、红利低波和沪深300指数。
指数解放现款率对比
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舍弃2024年中报，解放现款流率=解放现款流/企业价值。
从历史剖判来看，国证解放现款流指数的剖判也止境亮眼，不仅在2021至2023等阛阓下行阶段剖判出邃密的腐臭属性，永久来看也大幅跑赢中证红利和沪深300指数。
1. 逆势高潮：2021年以来累计高潮123.5%，是同时中证红利指数的近7倍
2021年以来各指数涨跌幅
2. 穿越周期：历史年化涨幅17.67%，近六个当然年度涨幅均为正
全收益指数区间涨跌幅
国证解放现款流指数亮眼的历史剖判，不仅归因于特定的阛阓环境，指数成份股的筛选相通紧迫。
从现时指数的市值散播来看，成份股兼具大中小市值“现款牛”，100亿元以下的小盘股共51只，数目和权重占比均高于中证解放现款流及中证红利指数，更多的小市值成份股理会为指数增多了一定弹性。
指数市值散播及权重占比
行业散播来看，指数主要笼罩两类行业，包括动力周期类行业，以及家电、汽车等相对进修的，或者产生握续相识现款流的耗尽行业。指数前五大行业分离为家电、有色金属、石油石化、电力修复及新动力、汽车，共计权重占比57%。
此外，指数的盈利剖判也止境凸起，连年来相较于沪深300指数和中证红利指数均展示出较高的ROE水平。
指数连年ROE水平
估值方面，指数现时估值位于历史中低位，据数据，舍弃2025年4月16日，指数PE-TTM为11.64倍，低于沪深300（12.26倍）和中证500（27.38倍）等主流宽基指数。
综合来看，国证解放现款流指数在科学严谨的筛选条目下，呈现出高现款流率特征，其成份股囊括盛大财务健康、现款流相识的优质“现款牛”企业，在市值与行业散播上也独具特质，且盈利质地出众、估值水平合理，还兼具腐臭属性和出色的永久逾额剖判。
在现时低利率、高质地增长环境下，投资者在设立底仓型钞票时，除了传统的红利钞票，也不错沟通将追踪国证解放现款流指数的产物纳入组合，以期穿越周期。
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